Покупка акций инвестиционного траста недвижимости (REIT) — это не просто способ перепродажи объектов недвижимости. Это специфический способ участия в рынке, который имеет свои уникальные преимущества и недостатки. Прежде чем вкладывать деньги, необходимо понять механизмы работы таких инструментов.
Привлекательность очевидна. REIT может обеспечивать два типа доходности. Вы получаете регулярный дивидендный доход от объектов недвижимости, которыми владеет траст. Кроме того, вы получаете долгосрочный прирост капитала по мере роста стоимости базовой недвижимости. Дивидендная часть часто формируется за счет долгосрочных арендных соглашений. Это создает предсказуемый поток доходов. Вы можете получить эти деньги в свое распоряжение немедленно. Однако инвестиция также имеет долгосрочную перспективу. Стоимость ваших акций может расти по мере увеличения стоимости недвижимости, которой владеет REIT.
Как облагаются налогом REIT
Двухкомпонентная структура доходов создает сложную налоговую картину. Как правило, REIT выплачивают годовые дивиденды в большем объеме, чем обычные корпорации. Почему? Потому что они избегают уплаты корпоративного налога с этих средств. Но есть условие: они обязаны распределять около 90% своей налогооблагаемой прибыли между акционерами.
«REIT поощряется к выплате высоких дивидендов и имеет больший, не облагаемый налогом пул средств для их выплаты.»
Такая структура выгодна самой компании, но меняет налоговую нагрузку для инвестора. Когда дивиденды поступают на ваш счет, вы плате с них налог на доход. Они рассматриваются как личный доход, а не как прирост капитала. Это более высокая ставка.
Часть дохода может быть распределена как «возврат капитала». Эта часть не облагается налогом как обычный доход сразу же. Она снижает вашу первоначальную стоимость инвестиций (базис). В конечном итоге, при продаже, вступают в силу правила налогообложения долгосрочного прироста капитала. Они облагаются по более низкой ставке. Время имеет значение.
Диверсификация и стабильность рынка
REIT предлагает третий вариант для вашего портфеля. Обычно у вас есть акции и облигации. Добавление экспозиции к недвижимости через траст помогает диверсифицировать портфель. Это может стабилизировать ваши активы. REIT часто менее уязвимы к определенным рыночным колебаниям. Они также могут служить защитой от инфляции.
Обычно доходы REIT корректируются с учетом стоимости жизни. Повышение арендной платы (рентные эскалаторы) широко распространено в коммерческих договорах аренды. Но не расслабляйтесь. REIT все еще подвержены колебаниям на рынке недвижимости. Повышение процентных ставок может нанести ущерб. Экономические спады могут снизить уровень заполняемости объектов. Это не гарантия безопасности. Это просто еще один рычаг в вашем инвестиционном наборе инструментов.
