Купівля акцій інвестиційного трасту нерухомості (REIT) – це не просто спосіб перепродажу об’єктів нерухомості. Це специфічний спосіб участі у ринку, який має свої унікальні переваги та недоліки. Перед тим, як вкладати гроші, необхідно зрозуміти механізми роботи таких інструментів.
Привабливість очевидна. REIT може забезпечувати два типи доходності. Ви отримуєте регулярний дивідендний прибуток від об’єктів нерухомості, якими володіє траст. Крім того, ви отримуєте довгостроковий приріст капіталу зі зростанням вартості базової нерухомості. Дивідендна частина часто формується з допомогою довгострокових орендних угод. Це створює передбачуваний потік доходів. Ви можете отримати ці гроші у своє розпорядження негайно. Однак інвестиція має довгострокову перспективу. Вартість ваших акцій може зростати зі збільшенням вартості нерухомості, якою володіє REIT.
Як оподатковуються REIT
Двокомпонентна структура доходів створює складну податкову картину. Як правило, REIT виплачують річні дивіденди у більшому обсязі, ніж звичайні корпорації. Чому? Тому що вони уникають сплати корпоративного податку із цих коштів. Але є умова: вони мають розподіляти близько 90% свого оподатковуваного прибутку між акціонерами.
«REIT заохочується до виплати високих дивідендів і має більший, не оподатковуваний пул коштів на їх выплаты.»
Така структура вигідна компанії, але змінює податкове навантаження для інвестора. Коли дивіденди надходять на ваш рахунок, ви платите з них податок на прибуток. Вони розглядаються як особистий прибуток, а не як приріст капіталу. Це вища ставка.
Частина доходу може бути розподілена як “повернення капіталу”. Ця частина не оподатковується як звичайний дохід відразу ж. Вона знижує вашу початкову вартість інвестицій (базис). Зрештою, під час продажу, набирають чинності правила оподаткування довгострокового приросту капіталу. Вони оподатковуються за нижчою ставкою. Час має значення.
Диверсифікація та стабільність ринку
REIT пропонує третій варіант для портфеля. Зазвичай у вас є акції та облігації. Додавання експозиції до нерухомості через траст допомагає диверсифікувати портфель. Це може стабілізувати ваші активи. REIT часто менш уразливі до певних ринкових коливань. Вони також можуть бути захистом від інфляції.
Зазвичай, доходи REIT коригуються з урахуванням вартості життя. Підвищення орендної плати (рентні ескалатори) поширене у комерційних договорах аренды. Але не розслаблюйтесь. REIT все ще схильні до коливань на ринку нерухомості. Підвищення процентних ставок може завдати шкоди. Економічні спади можуть знизити рівень заповнюваності об’єктів. Це не є гарантією безпеки. Це просто ще один важіль у вашому інвестиційному наборі інструментів.
